Я не совсем уверен, почему код, который вы разместили, не работает, но следующее поможет вам
$(document).ready(function() {
$('#extractv').click(function() {
$(this).removeAttr('style');
});
});
jsfiddle версия: http://jsfiddle.net/UUxHJ/
Как уже отмечали другие, лучше (более перспективно для будущего) здесь удалять только цвет фона, а не полностью удалять атрибут style.
$('#extractv').click(function() {
$(this).css('background-color','');
});