Один из способов сделать это - использовать плагин для WMP, который вы затем сможете вызвать. WMPKeys делает что-то подобное (только он взаимодействует посредством глобальных нажатий клавиш). Он находится на sourceforge, поэтому его источник может быть доступен.
Windows 7 знает, как настроить громкость системы во время, когдамикрофон включен;вместо того, чтобы делать паузу, вы можете просто настроить громкость.