Оба выполняют одно и то же, потому что предложение SELECT в EXISTS никогда не оценивается.Вы можете проверить, используя:
... EXISTS(SELECT 1/0 FROM TABLE)
Это должно вызвать ошибку деления на ноль, но не будет.
Лично я предпочитаю использовать NULL, потому что очевидно, что в таблице нет ссылок на ничего,так что это более заметно другим.Выбор значения, такого как INT номер 1 во втором примере, может привести к предположениям о том, что происходит, если вы не знакомы с предложением EXISTS.