Пока я стираю старые банки памяти ...
Напомню, что в классических системах ASP мы помещали строку подключения (и большинство других параметров конфигурации) в реестр Windows, в пользовательский раздел реестра для веб-приложения. Мы бы использовали COM DLL для чтения настроек.
Вы можете зашифровать строку подключения, которая хранится в реестре, но вам придется свернуть свое собственное шифрование / дешифрование.
Таким образом, ответ - да, это определенно возможно, но в инфраструктуру, встроенную в систему для шифрования / дешифрования, нет простого инструмента, вы должны сделать это самостоятельно.