\it - это переключатель, он изменяет серию шрифтов, начиная с момента, когда он был выдан, и до конца текущего блока.Поэтому вы должны заключить блок текста, на который это должно повлиять:
{\it Italics} is like that
В качестве альтернативы вы можете использовать \textit, как предложено gotgenes, что влияет только на текст, переданный команде в фигурных скобках:
\textit{Italics} is like that.