Вам нужно экранировать имена тегов в содержимом, я бы порекомендовал что-то вроде:
<xsl:template match="content//*">
<xsl:value-of select="concat('<',name(),'>')"/>
<xsl:apply-templates/>
<xsl:value-of select="concat('</',name(),'>')"/>
</xsl:template>
, который вы затем можете вызвать:
<xsl:apply-templates select="/tag/content"/>