Когда вы используете Visual Studio 2010, вы получаете сервер разработки, Кассини. Этого более чем достаточно для размещения Silverlight, и вы должны быть хорошими. Вам просто нужно использовать FileSystem при создании проекта.
Он также может быть размещен на вашем сервере IIS, если вы хотите. По сути, ваше приложение Silverlight как таковое будет в конечном итоге XAP-файлом, который представляет собой не что иное, как ZIP-файл с соответствующим манифестом в нем, в котором говорится, что загружать. Плагин Silverlight, который находится на вашей веб-странице, позаботится обо всем остальном.