Всегда устанавливайте синий цвет перед циклом. Таким образом, если он никогда не будет установлен красным в течение цикла, он все равно будет синим после этого, поэтому конечный результат всегда будет таким, как требуется.
Если установка этого свойства имеет немедленный побочный эффект, используйте временную переменную и присвойте ее sender.backcolor после завершения цикла.