Хотя я уверен, что есть способы сделать, я должен спросить, почему? Я думаю, что это будет выглядеть и / или работать очень плохо и, вероятно, запутать пользователя.
Почему бы не обрезать текст с помощью эллипса (...) в конце и показать подсказку на ярлыке?
using System.Windows.Forms;
var label = new Label();
label.AutoSize = false;
label.AutoEllipsis = true;
label.Text = "This text will be too long to display all together.";
var labelToolTip = new ToolTip();
labelToolTip.SetToolTip(label, label.Text);
Теперь подсказка будет отображать полный текст, когда пользователь наводит курсор на него. Поскольку текст в метке будет обрезан и завершится эллипсом, пользователь должен знать, чтобы навести указатель мыши для получения дополнительной информации (обычно стандартным способом).