Вы можете использовать javascript для изменения источника файла изображения в событии воспроизведения MEJS. Посмотрите в правом нижнем углу сайта пример того, как JS обычно форматируется: http://mediaelementjs.com/
Для вас слушатель события будет выглядеть примерно так:
mediaElement.addEventListener('play', function(e) {
document.getElementById('myImgID').src = 'funnybunny.jpg';
}, false);