Нашел, что не так. Вероятно, это то, что разработчики Visual Studio должны решить, потому что именно так оно и было, когда оно было установлено.
После установки visual studio в реестре неправильно настроено командное меню AtlTraceTool8.exe. Это можно увидеть, перейдя в строку меню «Инструменты» и увидев, что опция «Инструмент трассировки ATL / MFC» отключена.
Эту проблему можно решить, выполнив поиск раздела реестра HKEY_USERS, соответствующего этим пунктам меню. Это будет в структуре папок, которая выглядит как
Software\Microsoft\VisualStudio\9.0\External Tools\
Имя ключа - "ToolCMD2". Все остальные пути команд инструмента записаны явно в этом наборе ключей, но по какой-то причине этот один ключ имеет путь, заключенный в кавычки. Если вы отредактируете ключ, чтобы удалить эти кавычки, инструмент станет пригодным для использования, и тихие ошибки, которые ProcessMon обнаружит, исчезнут.