Похоже, что вы установили Twisted в среде Python 2.6, но используете Python 2.7 для его запуска. Я думаю, что следующая команда должна работать:
C:\Python26\python.exe C:\Python26\Scripts\twistd.py -n morda_server
(Похоже, сценарий twistd.py
запускается двоичным файлом python.exe, связанным с расширением файла .py, который в вашем случае выглядит как Python 2.7. В качестве альтернативы у вас есть переменная окружения PYTHONPATH, настроенная на в каталог пакетов сайтов Python 2.7.)