Вы можете использовать любой из них:
IF v_test IS NULL
THEN
-- Business Logic
или
IF NVL(v_test, 'NULL') = 'NULL'
THEN
-- Business Logic
Ваш вопрос говорит "сравнить" переменную VARCHAR, которая является нулевой, поэтому, если вы сравниваете ее с другой переменной, то:
IF (v_test1 IS NULL and v_test2 IS NULL)
THEN
-- Business Logic
Это проверит, если они оба равны нулю.
Надеюсь, это поможет ...