В XSLT 1.0 нет ничего, что могло бы выполнять базовую замену строк.
В этом посте описан хороший метод реализации этой функциональности.
<xsl:template name="string-replace-all">
<xsl:param name="text" />
<xsl:param name="replace" />
<xsl:param name="by" />
<xsl:choose>
<xsl:when test="contains($text, $replace)">
<xsl:value-of select="substring-before($text,$replace)" />
<xsl:value-of select="$by" />
<xsl:call-template name="string-replace-all">
<xsl:with-param name="text"
select="substring-after($text,$replace)" />
<xsl:with-param name="replace" select="$replace" />
<xsl:with-param name="by" select="$by" />
</xsl:call-template>
</xsl:when>
<xsl:otherwise>
<xsl:value-of select="$text" />
</xsl:otherwise>
</xsl:choose>
</xsl:template>
Вот как это называется:
<xsl:variable name="myVar">
<xsl:call-template name="string-replace-all">
<xsl:with-param name="text" select="'This is a sample text : {ReplaceMe} and {ReplaceMe}'" />
<xsl:with-param name="replace" select="'{ReplaceMe}'" />
<xsl:with-param name="by" select="'String.Replace() in XSLT'" />
</xsl:call-template>
</xsl:variable>