MVVM Light хорошо работает в WP7.1 SDK, но вы должны обновить библиотеки MVVM Light в своем приложении.
Поскольку у вас уже есть приложение, которое работает на WP7.0, самый простой способ получить его - это, вероятно, получить проект MvvmLightLibs от NuGet (ссылка здесь).
Я не уверен на 100%, что это решит вашу проблему, но я уверен в этом. Вам также может понадобиться удалить старые двоичные файлы MVVM Light, чтобы приложение работало корректно ...