Да, это возможно, маски во флэш-памяти работают как Fallow: создайте 2 фрагмента ролика, задайте для movieClip1 маску и примените ее к movieClip2.Теперь movieClip2 будет отображаться только в области movieClip1.
Теперь создайте столько масок, сколько необходимо для реализации приложения.