Вы можете использовать регулярное выражение для этого.Если вам нужен лучший Regex, вы можете найти его здесь http://regexlib.com/Search.aspx?k=url
Мое быстрое решение для этого будет следующим:
string mystring = "My text and url http://www.google.com The end.";
Regex urlRx = new Regex(@"(?<url>(http:[/][/]|www.)([a-z]|[A-Z]|[0-9]|[/.]|[~])*)", RegexOptions.IgnoreCase);
MatchCollection matches = urlRx.Matches(mystring);
foreach (Match match in matches)
{
var url = match.Groups["url"].Value;
mystring = mystring.Replace(url, string.Format("<a href=\"{0}\">{0}</a>", url));
}