Вы можете сделать это с VideoBrush, как предложено BPerreault, но вы также можете просто установить Tooltip.Content в MediaElement.
Это связано с тем, что свойство Content Tooltip наследуется от ContentControl, а свойство Content ContentControl может быть объектом любого типа, например строкой, UIElement или DateTime. Когда для Content установлено значение UIElement (например, MediaElement), UIElement отображается в ContentControl. Когда для Content задан объект другого типа, строковое представление объекта отображается в ContentControl. ( из документации )
Это должно быть примерно так:
<TextBlock x:Name="myText" Text="MouseOver and you'll get a ToolTip!">
<ToolTipService.ToolTip>
<MediaElement x:Name="myVideo" Source="Butterfly.wmv" Width="300" Height="300" />
</ToolTipService.ToolTip>
</TextBlock >