Это означает, что вы сами ответственны за его освобождение.
Если вы отбрасываете компонент на форме, он создается с формой в качестве владельца. Это означает, что когда форма свободна, она освободит все принадлежащие ей компоненты. То же самое применяется, если вы передаете другого владельца (например, создаете TButton во время выполнения и делаете TPanel его владельцем); когда владелец уничтожается, он освобождает все принадлежащие ему компоненты в процессе.
Использование nil в качестве владельца означает, что вы создаете его вручную в коде, и вы берете на себя ответственность освободить его самостоятельно. Если вы забудете и ваше приложение закроется, его память будет возвращена операционной системе. Однако, если ваше приложение работает долгое время после того, как вы забыли, у вас есть кусок памяти, который не используется.