У выпадающего списка есть свойство ItemStringFormat, которое определяет способ отображения элементов в раскрывающихся и текстовых полях элемента управления.
В случае в этом примере из MSDN SelectedValue будет объектами datetime, а сам элемент управления будет отображать отформатированные строки.
См. здесь , чтобы узнать, как создать строку формата, которая будет работать для вашей проблемы. (Что-то вроде "ЧЧ: мм: сс", я думаю)