Да, Диалог Прогресса делает это, например.
Чтобы сделать это с помощью пользовательского диалога, вам, по сути, понадобится updateHandler, который вы можете вызывать из какой-то другой части вашего кода, например кнопки или потока, что угодно. Вам нужно будет получить и сохранить ссылку на текстовое представление, которое вы хотите обновить. В вашем updateHandler просто вызовите setText в вашем текстовом представлении, чтобы обновить его.
Это должно быть довольно просто. У меня нет примера кода, извините, но вы можете использовать Google для некоторых.