Вы не должны выполнять такую длительную операцию при запуске приложения, поскольку у вас ограниченное количество времени (15 секунд, если я правильно помню), иначе платформа WP7 закрывает ваше приложение.
После загрузки вы можетезапросите свой веб-сервис, приведите данные в необходимый формат (например, классы) и вставьте данные, используя ваш dbContext.Затем просто вызовите submitChanges в вашем контексте.Для получения дополнительной информации о dbContext, прочитайте эту статью.
Ваша служба wcf должна иметь возможность запрашивать SQL Server и возвращать данные.