У меня была такая же проблема. Я попробовал это решение, несмотря на возможные опасности, и оно все еще не работало для меня. Причина в том, что dll, опубликованные Arterius, предназначены для 64-битной версии Windows. Я на 32-битной ОС Win 7.
Я попытался установить WP7 SDK на другой ПК, используя тот же установщик, и на удивление, он работал отлично. Единственное различие между этими двумя машинами заключалось в том, что на моем рабочем ноутбуке (где у меня возникла проблема) была установлена версия ОС Windows 7N (в этой версии нет медиаплеера) А на моем другом компьютере (где установщик работал отлично) была версия с установленным проигрывателем Windows Media. Я нашел обновление media для установки проигрывателя Windows Media, загрузил и установил его, а затем перезапустил и попробовал эмулятор. Не удивительно, это сработало отлично.
Microsoft работает таинственным образом !!!