IE, скорее всего, в режиме причуд. Предыдущие версии IE не рисовали элемент select
сами по себе, и поэтому его нельзя было правильно стилизовать (а также некоторые причуды z-порядка), поэтому в IE <8 вы просто не можете это сделать, если -произвести что-то вроде <code>select в JS. Взгляните на инструменты разработчика (F12), чтобы увидеть, в каком браузере и в режиме документа находится IE; если он говорит «Internet Explorer 8» для режима браузера, а не «режим причуд» для режима документа, вы должны быть в порядке:)
Следующий фрагмент отлично работает здесь (IE8β2):
<!DOCTYPE HTML PUBLIC "-//W3C//DTD HTML 4.01//EN"
"http://www.w3.org/TR/html4/strict.dtd">
<html>
<head>
<style type="text/css">
select {
border: 1px solid red;
}
</style>
</head>
<body>
<form>
<select>
<option>1</option>
<option>2</option>
</select>
</form>
</body>
</html>