Всякий раз, когда вы устанавливаете переменную в Python, вы создаете экземпляр объекта. Это означает, что вы выделяете для него память.
Когда вы запрашиваете sqlite, вы просто читаете информацию с диска в память.
sqlalchemy - это просто абстракция. Вы считываете данные с диска в память таким же образом, запрашивая базу данных и устанавливая возвращаемые данные в переменную.