После некоторого исследования MDN говорит:
[...] можно указать ноль или более URL-адресов (через запятую), которые должны
следовать за одним из ключевых слов, определенных в спецификации CSS,
такие как авто или указатель.
Итак, я добавил модификатор auto
в свой jQuery
var url = 'url(@Url.Content("Content/themes/base/images/G.png")), auto';
$(this).css('cursor', url);
Теперь это работает.
Обратите внимание, что также заявлено, что вы должны придерживаться .CUR и .ANI, чтобы поддерживать совместимость с IE6 (желательно, чтобы в нем был указан IE7).