Вы можете создать новый BufferedImage, залить его серым цветом, а затем стереть кружок в нужном вам месте.
И затем нарисовать этот BufferedImage поверх вашего вида.
BufferedImage img = new BufferedImage(sizeX, sizeY, BufferedImage.TYPE_INT_RGBA);
Graphics2D g = img.createGraphics();
int ovalX = 50;
int ovalY = 70;
int ovalRadius = 20;
/* Draw the grey rectangle */
g.setColor(Color.GRAY);
g.fillRect(0, 0, sizeX, sizeY);
/* Enable Anti-Alias */
g.setRenderingHint(RenderingHints.HINT_ANTIALIAS, RenderingHints.VALUE_ANTIALIAS_ON);
/* Clear the circle away */
g.setComposite(AlphaComposite.CLEAR, 1.0f);
g.fillOval(ovalX - ovalRadius, ovalY - ovalRadius, 2 * ovalRadius, 2 * ovalRadius);
g.dispose();