Если я не ошибаюсь и правильно вас понимаю, использование файла PNG будет более легким. Файлы PNG могут содержать альфа-значения вместе с ними. Попробуйте сделать необходимое размерное изображение и попробуйте поместить его в Picture-Box. Adobe Photoshop поможет в создании изображений PNG.