Заставка отображается, пока телефон распаковывает файл .XAP, загружает сборки, запускает среду выполнения Silverlight и отображает вашу первую страницу.Пока это не произойдет, ваше приложение не выполняется, поэтому вы не можете отображать индикатор выполнения или выполнять какие-либо другие задачи.Отсюда и задержка.
Единственное, что вы можете сделать, - это поработать над уменьшением размера XAP и максимально упростить исходный пользовательский интерфейс, чтобы первая страница быстро отображалась.