preg_match('/\d+/', '/Date(1298070720000-0800)/', $matches);
echo date('m/d/y', strtotime($matches[0]));
// output
"12/31/69"
0800
представляет часовой пояс (в GMT, я думаю), поэтому вам, возможно, придется скорректировать это.
Хотя отметка времени выглядит слишком длинной.