Они имеют одинаковый приоритет, * указан первым, и MySQL будет вычислять слева направо.
http://dev.mysql.com/doc/refman/5.0/en/operator-precedence.html
Мой совет - используйте скобки (), чтобы прояснить ситуацию.
Всегда лучше проверить, и это очень легко сделать с помощью MySQL:
mysql> SELECT 2*3/2, 2/3*2, 2*(3/2) ;
+--------+--------+---------+
| 2*3/2 | 2/3*2 | 2*(3/2) |
+--------+--------+---------+
| 3.0000 | 1.3333 | 3.0000 |
+--------+--------+---------+
1 row in set (0.00 sec)