Просто чтобы уточнить, чтобы удалить теги ссылок и оставить все между ними нетронутыми, это двухэтапный процесс - удалите открывающий тег, затем удалите закрывающий тег.
txt.replace(/<a\b[^>]*>/i,"").replace(/<\/a>/i, "");
Рабочий образец:
<script>
function stripLink(txt) {
return txt.replace(/<a\b[^>]*>/i,"").replace(/<\/a>/i, "");
}
</script>
<p id="strip">
<a href="#">
<em>Here's the text!</em>
</a>
</p>
<p>
<input value="Strip" type="button" onclick="alert(stripLink(document.getElementById('strip').innerHTML))">
</p>