Если элемент списка получен объектом SPQuery, он будет иметь значение, все, что вам нужно проверить, является ли значение нулевым или нет.
foreach (SPListItem item in items)
{
if(item != null)
{
// render item["lookup_field_name"] somehow
}
}
Это означает, что поисковые столбцы не заполняются, когда вы запрашиваете их, они заполняются любым содержимым, которое они переносят при создании.