Зависит от вашей версии mysql.Версии 5.1 и 5.5 могут переименовывать, изменяя файл .frm и переименовывая файл.Я не уверен насчет более ранних версий.Будьте осторожны с другими командами alter table, поскольку может потребоваться создать копию данных таблицы.
Редактировать: Это также зависит от механизма хранения MySQL.Таблицы MyISAM и InnoDB могут быть переименованы путем изменения метаданных (т. Е. Переименования файла).Но есть некоторые механизмы хранения, которые будут выполнять операцию копирования, чтобы сделать что-то простое, например, переименование таблицы.