Первый шаг - сделать M-x font-lock-mode и посмотреть, работает ли он.
Вы также можете столкнуться с проблемой с цветами эмуляции терминала, так как emacs теперь выполняет блокировку шрифтов (раскраску) кода довольно автоматически. Попробуйте запустить emacs с --color = всегда и посмотрите, даст ли это вам цвет.