Я наконец понял, вы должны использовать _html
в качестве суффикса для любых yaml-ключей, которые вы не хотите экранировать html:
paragraph_html: "This is some text with a %{link}"
paragraph_linktext: "really cool link"
, а затем
link = link_to t( paragraph_linktext ), "http://www.example.com"
<%= t( paragraph_html, :link => link ) %>
и вуаля, у вас есть ссылка на i18nized.