Я использую в событии OnCustomDrawCell сетки, например:
If ANode.Values[SomeColumnName.Index] = SomeValue then
AFont.Color := clRed;
Предполагается, что вы имеете в виду QuantumGrid v3. Если это v4 или более поздняя версия, то ответ, указывающий на cxStyles, правильный.