Я думаю, что проблема в том, что вы используете это здесь, потому что я не думаю, что это ссылается на то, что вы думаете (текущий объект с классом "villa-caller"
href: "#"+$(this).attr("rel")+"",
РЕДАКТИРОВАТЬ - вы могли бы сделать
$(".villa-caller").each(function() {
var href = "#" + $(this).attr("rel");
$(this).colorbox({
innerWidth: "850px",
innerHeight: "500px",
inline: true,
href: href ,
onClosed: colorbox_closed()
});