Убедитесь, что вы настроили таргетинг на все значения .NET Framework 4
в свойствах проекта, а не на .NET Framework 4 Client Profile
.Что касается интересующей вас сборки, вы найдете ее в следующей папке (примечание: это для x64 битной ОС, для x86 есть одна папка Program Files):
C:\Program Files (x86)\Microsoft ASP.NET\ASP.NET Web Pages\v1.0\Assemblies\System.Web.WebPages.dll
Так что вы можете просто пойти дальше и сослаться на это оттуда.