Радж,
Проблема заключалась в том, что я перенес приложение Rails 2.3.2 в среду Rails 2.2.2. Я исправил проблему, обновив гемы rails до Rails 2.3.2 для проекта приложения.
Как вы сказали, Rails 2.2.2 ищет application.rb, а Rails 2.3.2 ищет application_controller.rb
Спасибо