import settings
Импортирует модуль настроек (.py) вашего проекта Django (если вы, конечно, пишете этот код из пакета «root» вашего приложения)
from django.conf import settings
Импортирует настройки объект из пакета django.conf (предоставленные файлы Django). Это важно , потому что
[..] обратите внимание, что ваш код не должен импортироваться ни из global_settings, ни из вашего собственного файла настроек. django.conf.settings абстрагирует понятия настроек по умолчанию и настроек, специфичных для сайта; это представляет единый интерфейс. Он также отделяет код, который использует настройки, от местоположения ваших настроек.
ОБНОВЛЕНИЕ: если вы хотите определить некоторые собственные настройки, см. эту часть документации