Просто чтобы уточнить это и прямо ответить на вопрос, да, SQL Server допускает вложение транзакций.
В цитируемой ссылке, любезно предоставленной ichiban, указано, что результат самой внешней транзакции будет определять, будут ли вложенные транзакции совершены.