В VS 2010, следуя указанному вами пути, вы щелкнете, чтобы развернуть Параметры по умолчанию, а затем в разделах «Тег клиента поддерживает содержимое» и «Тег сервера поддерживает содержимое» измените запись «Разрывы строки:» на«До и после», которое даст вам
<div>It is short</div>
или «До открытия, в течение и после закрытия», которое даст вам
<div>
It is short
</div>