Если вы имеете в виду сценарий, в котором у вас уже есть база данных, и вы хотите обновить ее из своего модифицированного определения модели (сначала код с аннотациями данных или отображением данных), тогда ответ будет отрицательным. Не существует инициализаторов, которые могли бы изменить существующую базу данных, и, скорее всего, их не будет в будущем.
ADO.NET решил использовать другой подход для обновления базы данных, который называется миграцией. Первый общедоступный CTP of Migrations уже доступен.