Да, вы можете использовать такой синтаксис:
config.logger = ActiveSupport::Logger.new(config.log_file, num_of_file_to_keep, num_of_MB*1024*1024)
Пример:
config.logger = ActiveSupport::Logger.new(config.log_file, 2, 20*1024*1024)
Это не только использование для журнала Rails, вы можете использовать файл журнала любых сервисов, запускаемых с rails, таких как: rpush log, ...