Попробуйте использовать следующий
var bmp = new Bitmap(yourImage.Width, yourImage.Height, System.Drawing.Imaging.PixelFormat.Format16bppRgb555);
using (var gr = Graphics.FromImage(bmp))
gr.DrawImage(yourImage, new Rectangle(0, 0, yourImage.Width, yourImage.Height));
bmp
- будет иметь 16-битное качество