Вы указали на .net 4.0 (полный фреймворк) в своем вопросе.Я думаю, что вам нужна версия Silverlight: http://msdn.microsoft.com/en-us/library/system.activator.createinstance(v=VS.95).aspx
Не существует версии, которая соответствует подписи, которую вы пытаетесь использовать в Silverlight.Вам нужно передать тип и, необязательно, любые параметры, которые принимает конструктор этого типа.
На телефоне вы не можете загрузить сборку таким способом, только тип.