Это не столько количество вариантов, сколько значение rel (1: 1; 1: n; и т. Д.).
В этом конкретном случае я бы не использовал внешний ключ, просто оставил его в виде столбца.
Также, как предложил Marc_S в своем комментарии, добавьте ограничение CHECK, чтобы убедиться, что введено только одно из этих двух значений.
ALTER TABLE your_table
ADD CONSTRAINT chk_balanceimpact CHECK (balanceimpact in ('C','D'))
GO