Интересно, что вы также можете сделать это в переопределениях OnResizeBegin и OnResizeEnd - это будет применяться как к перемещению, так и к изменению размера формы.
Если вы хотите изменить прозрачность только при перемещении, а не при изменении размера, ответ Алекса будет лучше.