Некоторое время назад я использовал Sequelize только один раз, но так я его инициализировал.
const sequelize = new Sequelize({
database: 'project-db',
username: 'postgres',
password: 'postgres',
host: 'localhost',
port: 5432,
dialect: 'postgres'
});
EDIT:
Читая документацию Sequelize, кажется, ваш способ подключения также должен работать. Вы уверены, что «postgres» (первый параметр) - это имя существующей базы данных?